玻璃VS硅料，道不同不相為謀

和硅料漲價不同，玻璃價格漲了兩年也沒能翻翻，硅料一年內超過翻兩番，提前兩年進入小康！

和硅料漲價不同，玻璃漲價是真正源于產能受限，硅料擴產即便周期再長，產能依然超過裝機！

和硅料漲價不同，玻璃漲價引發(fā)了產能政策支持，硅料哪怕協(xié)會行業(yè)問責，元兇始終撲朔迷離！

2021年上半年是光伏行業(yè)的漲價年，硅料、硅片、電池、鋁邊框、封裝膠膜、背板、焊帶、IGBT、線纜全都在漲價，組件價格一夜回到兩年前。然而，同為高耗能的玻璃，由于產能已經得到釋放，價格也就一夜回到兩年前，幾乎不到去年頂點的一半，成為2021年上半年抗擊漲價、拉低組件成本最靚的那個仔！

然而，玻璃價格繃不住了！

承擔了光伏行業(yè)降本的千鈞重擔近半年，光伏玻璃終于繃不住了。6月16日，《全球玻璃網》引用國泰君安報道，玻璃價格出現(xiàn)不可持續(xù)反彈。

一個月過去，光伏玻璃價格依舊在反彈，不可持續(xù)依舊在持續(xù)，6月10日至今，光伏玻璃龍頭之一福萊特已經出現(xiàn)三個漲停，股價大幅達47.23%。

原料大漲，玻璃成本不堪重負

原料價格上漲，是此番玻璃漲價的重要因素。

玻璃的重點原材料叫做純堿，約占玻璃成本的30%。在2021年前幾個月，純堿價格被玻璃廠商強行摁住。

2021年一季度，光伏玻璃價格一夜回到兩年前，3.2mm玻璃創(chuàng)下了兩年來的新低：23元/平米，該價格甚至擊穿了二三線企業(yè)的生產成本。

由于硅料價格暴漲，其它輔材也因國際市場通脹等因素而猛漲之際，光伏組件廠開始壓縮產能，甚至停產觀望，建筑行業(yè)因為雨季也推遲開工。此時也正是煤炭價格瘋漲之際，玻璃企業(yè)往外缺少訂單，往內管不了煤炭，只好拿純堿開刀。

盡管純堿的價格早就在躍躍欲試，根據百川盈孚數(shù)據，本周國內輕堿主流出廠價格在1,750-1,950元/噸，重堿主流出廠價格在2,000-2,050元/噸，而去年年初，重堿的價格才1300元/噸左右，今年年初也就在1500元/噸左右。2021年上半年純堿價格強勢上漲，一度摸高2329元/噸。

但純堿廠面臨的壓力主要來自玻璃廠對采購價格的抵制，國泰君安認為，一季度時玻璃廠與貿易廠家的純堿高庫存使得玻璃廠有抵制純堿漲價的資本，合計庫存約180萬噸，是純堿廠商將近50天的產量。

但50天過去，純堿的成本并未下降，煤炭能源成本在上升，而此時玻璃廠的庫存已經下降，純堿漲價的壓力已經無法抑制。

純堿價格約占玻璃成本的30%，和去年光伏玻璃漲價時不同，當純堿漲價時，今年光伏玻璃的價格已經沒有緩沖空間，玻璃也只有漲價一條路了。

需求在漲，光伏玻璃出現(xiàn)內卷

純堿價格上漲，還有一層因素就是玻璃行業(yè)自己的內卷。

在2020年底國家為了緩解光伏玻璃產能，不再對光伏玻璃做產能置換后，原來幾乎退出光伏業(yè)務的玻璃廠重新回到光伏行業(yè)，原來沒有做光伏玻璃的，就像旗濱集團，也紛紛殺入光伏行業(yè)。

就像組件廠拼命擴產、電池廠拼命擴產從不考慮硅料產能一樣，光伏玻璃大擴產、新進光伏玻璃玩家新產能也沒有顧及純堿的產能。誰也說不清楚到底是組件廠、電池廠，還是硅料廠自己該為硅料漲價背鍋，同樣誰也說不清楚每家光伏玻璃企業(yè)擴產后對純堿的需求是不是內卷帶來的漲價。

不僅是內卷帶來的純堿需求壓力，2021年6月，國家突然頒布的“整縣推進”政策，也加劇了對下半年需求的預期。

澎湃新聞認為，光伏玻璃產能擴張以及平板玻璃產能恢復，一方面促進了玻璃行業(yè)對純堿的剛需補庫，另一方面刺激了純堿市場的囤貨需求。期現(xiàn)貿易商的參與導致升水越高現(xiàn)貨越緊，大量貨源被鎖在盤面，進一步助推價格上漲；貼水越高現(xiàn)貨越松，前期被鎖的貨源紛紛流入市場，進而加劇價格跌勢。

這幾乎就是硅料價格上漲的翻版。需求預期–產能受限–價格上漲–囤貨–價格再漲–再囤貨……

玻璃漲價，壓垮光伏的最后一根稻草？

光伏，一直以來都是降補、降本、降價，從來沒有像今年這樣止不住漲價的步伐。根據《全球光伏》此前的報道，由于越做越虧，一些光伏組件廠、電池廠的產能利用率已經不足50%。

為了配合雙碳目標的“整縣推進”政策，相關部門對硅料漲價在厲聲呵斥、警告、呼吁之外，大概就差約談、查賬了。也正是這樣，硅料價格終于在260元的價格極限前夕出現(xiàn)了難得的高位穩(wěn)定期。但銀價、氟材料價格并不會停止?jié)q價的步伐。

此時此刻，半年來被行業(yè)聊以慰藉的光伏玻璃價格，如果承受不住而出現(xiàn)無法控制的漲價，這會不會是壓垮光伏度電成本的最后一根稻草？

解鈴還須系鈴人，或許玻璃廠家會給你一個答案。